投资早盘策略2022-09-07

2022-09-07 09:14 阅读
首创研究

宏观概览

全球金融市场收评

 

 

上一交易日,美股三大股指全线收跌;欧股主要指数涨跌不一;亚太股市涨跌互现;富时中国A50期货震荡回落至前期低位附近。纽约尾盘,美元指数涨0.38%报110.24,续创二十年新高,非美货币多数下跌。美债收益率多数大涨,10年期美债收益率涨15.9个基点。国际油价表现分化,布油收跌逾3%。伦敦基本金属收盘涨跌不一。CBOT农产品期货主力合约收盘涨跌不一,大豆期货跌1.36%;ICE农产品期货主力合约收盘涨跌不一,原糖期货跌0.94%。

 

 

 

早盘策略      

 

 

股指

 

市场热点及投资逻辑:

周二(9月6日),美国三大股指全线收跌,沪指涨1.36%报3243.45点。电力、有色、化工、地产、旅游、煤炭、汽车、钢铁等板块走强,金融、医药、酿酒等板块均上扬。两市合计成交8691亿元,北向资金净卖出38.99亿元。长期看多,短中期看偏弱震荡。基本面变化不大,没有成交支撑的上涨不可持续,继续看偏弱震荡。

策略建议:

观望

 

 

国债

 

市场热点及投资逻辑:     

上一交易日,国债期货小幅收涨。公开市场方面,央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,9月6日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作,中标利率2.0%。有20亿元逆回购到期,因此当日完全对冲到期量。十债站稳101支撑后,短期继续看涨。

策略建议:

持多

 

 

金银

 

市场热点及投资逻辑:

美债收益率多数大涨,10年期美债收益率涨15.9个基点,金银震荡。美国8月ISM非制造业PMI为56.9,预期为55.1,前值为56.7。9月份重点关注就业和通胀的经济数据,以及20号的议息会议。短期有反弹可能,但中长期还是看空。

策略建议:

短线空单止盈。

 

 

沪铜

 

市场热点及投资逻辑:

上一交易日,美元指数再次刷新20年来新高。供应端,目前炼厂库存处于高位,炼厂补库意愿较低,矿石供应宽松,最新铜精矿现货TC报价继续上调,增加至79.25美元/吨。随着高温天气逐渐褪去,前期因限电导致减产的华东、华中地区冶炼厂近期边际出现改善,电解铜供应紧张担忧有所缓解。国内库存累库至6.89万吨。下游需求方面,随着限电和高升水影响消退,上周精铜杆开工率回升7%。综合来看,下游需求有好转迹象,虽然美元指数继续走高,但本周欧洲央行有望大幅提高利率,美元指数后续上涨动力不足,铜价短期有望继续反弹,建议短线可轻仓试多。

策略建议:

可轻仓试多。

 

 

沪铝

 

市场热点及投资逻辑:

上一交易日,美元指数再次刷新20年来新高。供应端,四川地区用电紧张局面得到缓解,省内一般工商业用电已经全部恢复。不过云南电力紧张局面再起,电解铝企业存在减产预期。下游方面,限电缓解,叠加铝价下跌,上周龙头企业开工率回升0.7%。周一铝锭库存小幅去库至68.2万吨。海外方面,上一交易日,lme铝库存大幅增加31325吨。综合来看,美元指数走高,LME库存大幅增加,夜盘铝价小幅走低,后续需关注云南地区电解铝企业是否会出现减产,操作上建议暂时观望。

策略建议:

暂时观望

 

 

沪镍

 

市场热点及投资逻辑:

基本面上总体中性偏空:7月份国内40家不锈钢厂粗钢初步排产252.94万吨,预计月环比减8.3%,同比减14.7%。7月份排产3个系别月环比继续呈现减产趋势,尤其以200系减幅最大,目前大部分钢厂接单较差,7月份订单将将开始接不久,加之大部分生产仍然没有利润,减产幅度再扩大,其中:200系75.57万吨,预计月环比减16.9%,年同比减11.1%;300系132.59万吨,预计月环比减1.1%,年同比减17.0%;400系44.78万吨,预计月环比减12.0%,年同比减13.9%;新能源汽车行业保持高速增长,需求维持高速增长。

夜盘沪镍上涨0.17%,磨底中,不锈钢上涨0.43%。

供给端:海外纯镍进口比值再度扩大市场货源相对充足,整体开始累库,对国产纯镍升水形成一定压制。

需求端:市场略有企稳,整体略有去库,但终端还是疲软。关注各地限电影响,可能导致8月硫酸镍产量不及预期。

终端:合金、电镀、不锈钢板块占到纯镍端超过70%的需求,但就这三个板块需求不会有较大增量出现。除了硫酸镍对于镍豆短期是否会引起需求的增长是不太确定的一个风险点以外,纯镍供应本身未产生太大变化,总体来看还是供需双弱的格局。

综上所述,海外美国不确定下降,中国经济短周期触底,出口替代效应有望延续,价格有望触底上行走出震荡区间,轻仓逢低做多。

策略建议:

逢低做多。

 

 

沪锡

 

市场热点及投资逻辑:

根据SMM调研了解,7月份国内精炼锡产量为4980吨,较6月份环比减少51.91%,同比减少为56.02%,1~7月累计产量同比减少9.40%。7月国内精炼锡产量出现了预期内环比大减的表现,而实际产量与此前预期误差较小。SMM预计8月国内精炼锡产量较7月环比大增,产量预期或为14250吨。

夜盘沪锡下跌1.78%,磨底中。

供给端,上周云南、江西两省综合开工率维持预期内的小幅走高的态势。据SMM调研了解,目前国内主流冶炼厂复产进程稳步进行,预计后续开工率降逐步走高。

需求端,伴随着8月初国内大多数企业将会复产产出锡锭产品,而下游焊料企业消费并未有明显好转的趋势下,叠加近期进口亏损有逐渐收窄的趋势,国内社会库存或将在8月中下旬逐渐恢复累库的趋势。

综上所述,海外美国不确定下降,中国经济短周期触底,出口替代效应有望延续,价格有望触底上行走出震荡区间,轻仓逢低做多。

策略建议:

      逢低做多。

 

 

沪锌

 

市场热点及投资逻辑:

上一交易日,美元再创二十年来新高,LME锌承压,跌0.5%,收于3181.5美元/吨。SHFE锌小幅反弹后承压回落,收于24090元/吨。市场对于美联储9月加息75个基点的担忧尚未完全消散。但是锌价持续回落,刺激下游刚需买盘增加,国内锌锭库存大幅回落,支撑锌短时反弹。另外,俄罗斯暂停北溪1号,再次引发了市场对于欧洲天然气紧缺的担忧。目前欧盟提出的暴利税或者设置价格上限等解决方案还有待观察,我们认为天然气价格或见顶,未来锌将回归基本面运行。国庆节前锌价反弹,节后短期的供需错配下可能继续下跌,操作上可以反弹后做空。

策略建议:

反弹做空

 

 

沪铅

 

市场热点及投资逻辑:

上一交易日,美元继续走强,LME铅跌势暂止,小涨1.47%,收于1903美元/吨。SHFE铅如期反弹收于15030元/吨。随着铅价低位,下游仍处于消费旺季下,采购情绪回暖,铅锭库存转降。LME铅库存始终维持3.7万吨上下的水平,迟迟未见累库。铅价低位,再生铅炼厂持续亏损,未来减产预期增加。技术面上看,内外盘铅价均处于底部支撑附近。技术面和基本面上看,铅都具备反弹的动力。维持14800-15300元/吨区间震荡看法,前期多单可暂持。

策略建议:

多单继续持有

 

 

钢材

 

市场热点及投资逻辑:

基本面:夜盘螺纹钢期货冲高回落,主力合约收3683,下跌0.24%。现货市场价格震荡运行,市场情绪一般,成交有所回落,近期美联储偏鹰派的发言引发了市场悲观情绪蔓延,叠加近期螺纹产量回升速度过快,市场对后期去库存疑,现货信心依旧不足,情绪相对脆弱脆弱。近期螺纹钢产量快速回升,同时全国多地疫情升级,不少地区实施静态管理,下游需求整体受抑,未能兑现预期中的反弹,同时美联储鹰派言论再度使加息预期升温,市场情绪悲观,螺纹钢价格受抑,后期重点关注疫情走势以及需求的恢复情况,低库存背景下钢价或将底部区间震荡。

技术面:10合约成震荡磨底走势。

策略建议:

区间操作

 

 

铁矿石

 

市场热点及投资逻辑:

基本面:夜盘铁矿石震荡调整,主力合约盘终收684.5,下跌1.08%。现货市场震荡运行,贸易商出货积极性一般,适价出货为主,钢厂观望心态较强,以按需补库为主。近期钢价反弹、钢厂利润修复,高炉复产预期不断升温,钢厂补库预期或对铁矿石形成推动作用,另外国产矿山事故频发,安全检查预期增加了国产矿收缩预期,不过国内疫情反弹抑制对成材端形成抑制,叠加海外发运回升,倒逼铁矿石价格受抑,预计短期铁矿石震荡运行。

技术面: I2209呈震荡走势。

策略建议:

区间操作

 

 

煤焦

 

市场热点及投资逻辑:

基本面:夜盘焦炭期货震荡调整,主力合约盘终收2435.5,下跌1.6%;焦煤跟随焦炭走势,主力合约盘终收1825,下跌1.91%。焦炭方面,受成材端受疫情压制影响,焦炭现货完成一轮提降,一方面,近期焦炭产量回升,另一方面,由于钢材需求预期依然偏差,钢材补库节奏放缓,不过当前焦炭库存整体偏低,尤其钢厂库存,随着后续天气降温下游需求反弹,焦炭价格存在支撑,预期短期焦炭呈震荡走势。焦煤方面,近期山西疫情对煤炭生产和运输都有一定影响,国内供应小幅收紧,进口煤方面整体维持高位,需求方面,焦企情绪转好,采购节奏加快,不过近期成材端预期表现不稳定,盘面波动较大,后市关注高炉、焦炉提产强度,焦煤价格或跟随焦炭价格走势。

技术面:焦炭、焦煤呈底部震荡走势。

策略建议:

区间操作

 

 

原油

 

市场热点及投资逻辑:

美国ISM数据好于预期,服务业活动数据助长了对美联储将继续加息的预期,美元指数继续飙升,令油价受到压制。此外,9月劳工节过后,汽油消费面临季节性下滑,炼厂也将进入秋季检修期,需求将边际转弱。沙特阿美将10月份销往亚洲地区的阿拉伯轻质石油价格定为升水5.85美元/桶,升水较上个月大幅下调。国内疫情依然严峻,多地实施封控,阻碍需求恢复进度。预计短期油价偏弱震荡,关注原油库存数据及美联储议息会议情况。

策略建议:

偏弱震荡,关注布油90关口支撑

 

 

PTA

 

市场热点及投资逻辑:

PTA受到原料瓶颈限制开工维持低位,9月份PX计划外检修增加,预计PX和PTA仍将维持偏紧格局。然而聚酯原料大幅上涨,聚酯产品除瓶片以外现金流全线亏损,尤其是短纤和切片亏损力度较大,部分工厂出现减产短纤或切片,并外卖PTA的现象。本周聚酯负荷略有下降,需求恢复仍显脆弱。此外,但在美联储加息预期和需求季节性转弱预期下,油价止涨回落。预计短期PTA期价震荡偏弱,正套可适当止盈,关注原油价格走势及装置开工变动。

策略建议:

震荡偏弱,正套可适当止盈

 

 

 

 

今日晨讯      

 

宏观动态

 

 

1、财政部印发《中央财政关于推动黄河流域生态保护和高质量发展的财税支持方案》,支持建立以财政投入、市场参与为总体导向的资金多元化利用机制。对企业从事符合条件的环境保护、节能节水项目所得,按规定享受企业所得税“三免三减半”优惠。

2、中国气象局介绍,8月全国平均高温日数5.2天,较常年同期偏多2.7天,为1961年以来历史同期最多。预计9月全国大部地区气温偏高,其中,安徽南部、浙江西部部分地区、江西中北部、湖北东部、湖南大部、新疆北部、西藏西部偏高1~2℃。

3、海关总署加大市场采购贸易支持力度,推出了扩大预包装食品出口试点范围、简化优化小额小批量出口自动审单适用条件、优化海关监管等便利化措施,帮助中小微企业纾困解难,促进外贸保稳提质。

4、中国贸促会发布报告显示,今年1-8月,向RCEP区域国家出口的中小微外贸企业数同比增长36.4%;同期,中小微外贸企业出口RCEP区域的收款量占比提升2.79%。RCEP对于中国中小微外贸企业的贸易促进效应正在快速显现。

5、央行9月6日开展20亿元7天期逆回购操作,当日有20亿元逆回购到期,因此完全对冲到期量。

6、中国企业联合会发布“2022中国企业500强”榜单。上榜企业营业收入总额达到102.48万亿元,首次突破百万亿元。其中,万亿企业达12家,制造业入围企业增至256家,入围企业的产业构成持续优化,战略性新兴产业企业数量持续增多。

 

 

有色金属

 

 

工信部:到2025年基本形成有色金属行业智能制造标准体系

工业和信息化部就《有色行业智能制造标准体系建设指南(2022版)》(征求意见稿)公开征求社会各界意见,公示时间2022年9月6日——10月6日。征求意见稿明确,到2025年,基本形成有色金属行业智能制造标准体系,累计研制40项以上有色金属行业智能制造领域标准,基本覆盖智能工厂全部细分领域,满足有色金属企业数字化生产、数据交互和智能化建设的基本需求,实现关键技术标准在行业示范应用。

BNEF:到2040年铜需求料增长50%

BNEF最近发布首份全球铜市场展望报告,其中涵盖为摆脱经济对化石燃料依赖进行技术变革带来的需求。其结果令人震惊:从现在到2040年,铜需求将增长50%以上。从现在到2040年,与能源转型活动(清洁电力和电气化运输以及支持这些活动的基础设施)相关的铜需求将以每年4%的速度增长。同期,建筑业和冷暖设备制造业等传统行业的需求每年仅增长1.5%。

秘鲁7月铜产量同比下滑6.6%

全球第二大铜生产国秘鲁7月份铜产量为19.52万吨,同比下滑6.6%,环比下滑1.6%。据悉,该国铜产量下降的原因为主要铜生产商的产量减少,Cia Minera Antamina的和南方铜业公司(Southern Peru Copper Corporation)7月铜产量分别下滑9.1%和14.5%。此外,秘鲁7月份的锌产量同比下降2.9%,7月份白银产量同比下降15.4%。

9月6日LME铝库存大增31325吨 创2月以来最大增幅

9月6日 ,LME铝库存数据更新,合计大增31325吨,其中主要为巴生仓库,巴生仓库大增31350吨,底特律有少量下降,其他仓库暂无数据波动。

力拓投资2900万美元在魁北克新建再生铝生产设施

力拓集团宣布将投入2900万美元的资本支出,在魁北克省Arvida厂建设一座新的铝回收厂。该项目将使力拓成为北美第一家在铝合金生产中使用再生铝的主要铝生产商。力拓表示,新的铝回收设施,最终将达到每年3万吨的设计产能,预计将在大约2年后投入生产。在未来几个月内,将开展现场施工。力拓表示,该项目的主要客户可能来自汽车、包装和建筑行业。

 

 

 

黑色商品

 

 

检修、环保、安全、去产能

中钢协:8月下旬重点钢企粗钢日产203.19万吨,环比增长4.56%;钢材库存量1594.30万吨,比上一旬减少138.62万吨、降低8.00%;比上月底(即上月同旬)减少65.36万吨、降低3.94%。

64家钢铁企业上榜“2022中国制造业企业500强”,排名前三的钢铁企业为中国宝武钢铁集团有限公司、河钢集团有限公司和鞍钢集团有限公司。

近期《包头市铁合金行业产能置换工作指南》印发,其中提到,铁合金产能实施总量控制,不再审批新增产能项目,且25000千伏安及以下矿热炉(特种铁合金除外),原则上2022年底前全部退出。

郑商所理事长熊军表示,将加快推进品种工具创新,有序推进钢坯、鸡肉、商品指数等品种研发上市。

郑商所发布动力煤期货2309合约有关事项,交易保证金标准为50%,涨跌停板幅度为10%。

盘江股份表示,到“十四五”末,公司煤炭产能将达到2520万吨/年。

 

 

能源化工

 

 

44美元/桶或将成为对俄石油限价措施的“指导价”

美国财政部副部长Adeyemo在采访时表示,美国将把初步的对俄石油限价措施“指导价”设定为44美元/桶,这是此前俄罗斯自己给出的每桶石油成本价估计。Adeyemo称,“我们不会把价格定在低于俄罗斯生产成本之下,44美元这个水平仍能够鼓励俄罗斯石油生产,但石油出口商将无法再从这场他们引发的能源危机中牟利。我们旨在降低俄罗斯石油收入的同时允许俄罗斯继续出口能源。”至于俄罗斯石油价格上限将维持多久,具体指导价是多少,将由参与该计划的国家联盟共同决定。

美国方面表示伊朗核谈判仍“存在分歧”

市场消息:美国方面表示伊朗核谈判仍“存在分歧”。美国国防部发言人柯比:美国仍然试图重新实施伊朗核协议。

市场消息:沙特下调10月份销往亚洲地区的油价

据市场消息:沙特阿美将10月份销往亚洲地区的阿拉伯轻质石油价格定为升水5.85美元/桶。沙特阿美上调了10月份大部分销往美国的石油价格,下调了10月份所有销往欧洲地区的石油价格。将10月份销往西北欧的阿拉伯轻质原油价格定为较洲际交易所布伦特原油结算价升水2.7美元/桶;将10月份销往美国的阿拉伯轻质原油价格定为升水6.15美元/桶。

 

大江新闻客户端现与首创期货总部金融协同部、国融证券南昌红谷中大道营业部联合推出《投资》频道,为广大投资者提供正规的投资者教育,提供理性的投资策略,提出当下市场的投资研判。欢迎投资者扫码,只需要三分钟,即刻开通您的股票或期货账户。  

上图为首创期货开户二维码

期货开户中遇到问题,欢迎加企业微信进行咨询

上图为国融证券江西营业部开户二维码

免责声明

    以上内容,大江新闻客户端对其中信息的准确性和完整性不作任何保证,亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。市场有风险,投资需谨慎。

用户点评
    已显示全部评论
    点击查看更多评论()
    分享到微信朋友圈
    x

    打开微信,点击底部的“发现”,

    使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。

    打开APP
    前往,阅读体验更佳
    取消
    ×
    问政江西小程序
    长按进入,阅读更多问政江西内容
    每日读报
    推荐新闻