上一交易日，美股三大股指集体收跌；欧洲股市涨跌互现；亚太股市多数回落，富时中国A50期货高位回调。纽约尾盘，美元指数小幅收跌。美债收益率多数上涨，10年期美债收益率涨9.3个基点。国际贵金属期货普遍收跌。伦敦基本金属收盘涨跌不一。国际油价全线上涨，美油明年2月合约涨1.88%。CBOT农产品期货主力合约全线收跌；ICE农产品期货主力合约集体收涨。

市场热点及投资逻辑：

周一（12月19日），美国三大股指全线收跌，沪指跌1.92%报3107.12点。两市合计成交7568亿元，北向资金净卖出14.91亿元。医药、药店零售、医疗保健、券商板块跌幅居前，煤炭、半导体、酿酒、石油、保险、电力、钢铁等板块均走弱，新冠药概念、熊去氧胆酸概念大幅下挫；地产、酒店餐饮板块逆市拉升。基本面预期好，中期看多，大盘将摆脱底部区域。短期技术面不乐观，有回调压力。各地疫情暴发或施压经济复苏。

策略建议：

观望

市场热点及投资逻辑：     

上一交易日，国债期货全线收涨。公开市场方面，央行公告称，为维护年末流动性平稳，12月19日以利率招标方式开展了90亿元7天期和760亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为2.0%、2.15%。Wind数据显示，20亿元逆回购到期，因此当日净投放830亿元。这是央行自9月30日以来重启14天期逆回购操作。这是央行自9月30日以来重启14天期逆回购操作。短期改为看震荡，疫情扰动，实体融资需求短时间内难以恢复，利率上行空间有限。

策略建议：

观望

市场热点及投资逻辑：

美债收益率多数上涨，10年期美债收益率涨9.3个基点，金银震荡。美国12月NAHB房产市场指数为31，创2020年4月以来新低，预期为34，前值为33。贵金属的中期逻辑是美联储加息放缓，美元走弱，所以近期走势偏强。短期偏强震荡。

策略建议：

观望或轻仓持多

市场热点及投资逻辑：

上一交易日，美元指数收跌0.18%。国内供应端，目前铜矿供应充裕，但国内冷料供应依旧紧张。消费上，年末冲量及漆包线用杆回升，上周精铜杆企业开工率较前一周回升1.35%，年末淡季仍制约其开工率处于较低水平。综合来看，短期内放缓加息兑现，铜价出现回落，不过中长期大趋势仍然向上，建议多单持有。 

策略建议：

        多单持有

市场热点及投资逻辑：

上一交易日，美元指数收跌0.18%。贵州因电力短缺，当地电解铝企业被要求压减负荷。电解铝锭库存降至50万吨下方。下游方面，上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周下跌0.3个百分点，铝板带等下游板块淡季显现，国内铝下游开工继续下滑。综合来看，受限电影响，贵州出现小规模停产，不过需求受淡季影响表现偏弱，从技术上看，沪铝短期内或继续下行，建议投资者暂时观望为主。

策略建议：

       暂时观望。

市场热点及投资逻辑：

上一交易日，LME锌震荡走低收四连音，报3025美元/吨。SHFE锌继续回调，主力收于23470元/吨。随着锌价高位回落后持续偏弱运行，下游刚需备货不断增加，现货交投转好。临近年底，下游虽有提前备货需求，但是整体订单不足，消费维持淡季，难以以支撑价格高位，冶炼企业库存原料充分，且过年期间，大部分冶炼企业维持正常生产，仅部分再生锌厂存在放假停产计划。12合约交割过后，锌回调压力依然存在。维持22000-25000元/吨区间震荡判断，随着价位不断接近前期支撑低位，锌锭库存重回下降趋势，沪锌仍有反弹空间，建议空单逐步止盈，暂不做多。

策略建议：

   空单逐步止盈

市场热点及投资逻辑：

上一交易日，LME铅延续高位回落态势，收于2145.5美元/吨，短期回调风险依然存在。SHFE铅沿5日均线回落，主力收于15490元/吨。交割过后，铅锭如期累库，国内疫情管控全面放松，运输问题有望得到全面缓解，铅锭厂库向社库的转移将增加，再生铅原料的运输也会顺畅，整体不利于铅价走强，但是，由于下游年底备货的惯例，受江西环保督察影响，再生铅企业产出并未太多增量，原料不足问题依然制再生铅的产出，整体支撑铅价高位，预计SHFE铅维持15500-16000元/吨高位震荡，前期空单逐步止盈。

策略建议：

      前期空单逐步获利出局

市场热点及投资逻辑：

欧洲对天然气价格实施紧急限制达成协议，同意为欧盟主要交易中心的未来一个月天然气价格设定180欧元/兆瓦时的上限，远低于10月份提议的275欧元/兆瓦时。俄罗斯称将做出与石油价格上限相同的决定，以回应欧盟的天然气价格上限。ICE表示欧盟天然气价格上限危及金融稳定，将审查欧盟天然气价格上限的细节及其可行性。截至12月18日，TC Energy公司已经回收了大约7233桶泄露的石油，但由于该地区即将到来的寒冷天气，石油管道恢复速度可能会放缓；监管机构正在审查Keystone管道重启计划。隔夜国际油价小幅收涨，预计短期油价区间震荡，布油参考区间75-85。

策略建议：

区间震荡，布油参考区间75-85

市场热点及投资逻辑：

终端工厂年前赶单，集中停车时间由月中延后至12月至1月上旬，江浙加弹织机印染负荷进一步回升。涤丝价格表现坚挺，终端工厂备货积极性提升，叠加部分投机性需求，聚酯库存继续下降。聚酯负荷下降1.3个百分点至67.9%，聚酯负荷下降幅度或低于此前预期。PTA和PX新装置产量陆续兑现中，随着部分PX长约落地，后期市场将回归供需面，PX和PTA均维持累库预期。预计短期PTA期价区间震荡，关注原油价格走势、下游开工情况及新装置产出进度。

策略建议：

       观望

电解铝锭库存持稳 出库周度环比小幅增加

本周一，电解铝锭库存较上周四库存水平基本持稳，稳定于48.3万吨，仍是低位水平。分地区看，南海地区库存下降，目前已降至11万吨之下；上周市场交易情形好转，且周度出库量增加0.44万吨；无锡地区基本持稳为主，出库与库存均较稳定，无大幅波动，但据市场反馈，目前个别品牌现货升水保持坚挺，（例如青铜峡品牌）但普铝基本较SMMA00价格平水附近。巩义地区，上周即以反馈有部分在途货源陆续到货，本周一库存环比增加0.4万吨至7.9万吨，且上周巩义市场现货贴水超200元/吨，合约交割后有部分贸易商有补货行为，市场流转情况尚可，但下游采购刚需为主，接货一般。综合目前情况来看，预计铝锭库存仍是维持低位水平，后续关注疫情管控优化放松后，工作人员到岗问题对物流运输的影响。

交仓促使铅锭社库大增 后续关注精废价差与疫情动向

据调研，随沪铅2212合约于上周完成交割，交割品牌交仓货源抵达仓库，使得整体铅锭社会库存明显上升，直至周一仍呈微增态势，后续关注精废价差与疫情动向。

SMM七地锌锭社会库存较上周五减少0.1万吨

据SMM调研，截至本周一（12月19日），SMM七地锌锭库存总量为5.6万吨，较上周五（12月16日）减少0.1万吨，较上周一（12月12日）增加0.05万吨，国内库存录减。

欧盟各国就天然气价格上限达成协议

当地时间12月19日，欧盟各国在布鲁塞尔举行的欧盟能源部长会议上达成协议，将天然气价格上限定在每兆瓦时180欧元。该限价机制将于2023年2月15日启动。当日稍早前，欧盟轮值主席国捷克的一名政府发言人通过社交媒体宣布，欧盟各国已就天然气限价问题达成共识。

工业硅期货指定交割库

根据广期所发布，中储发展股份有限公司、中国物流股份有限公司、中远海运物流有限公司、中国外运华中有限公司、广州港物流有限公司、广东国储供应链股份有限公司、建发物流集团有限公司、厦门象屿速传供应链发展股份有限公司、广东炬申仓储有限公司、中疆物流有限责任公司、上海远盛仓储有限公司、浙江尖峰供应链有限公司为工业硅期货指定交割库（交割仓库）。

遵义铝业战限电、保生产

近日，遵义电解铝厂广大干部员工主动驻厂参与停槽相关工作。在做好疫情防控的基础上，该厂员工组织有序、不辞辛劳、连续奋战，及时将停槽铝全部舀出，尽最大努力做到颗粒归仓。同时，员工们主动作为，通过在所有停槽母线上增加软连接的方式，进一步降低了电耗损失。经过5天4夜的连续奋战，确保了公司部分电解槽安全有序地退出生产。

巴拿马关闭第一量子旗下铜矿 加剧供应担忧

就在全球面临迫在眉睫的铜短缺之际，巴拿马上周四表示，将停止加拿大第一量子矿产有限公司旗下Cobre Panamá铜矿的运营。该矿是全球最新的矿场之一，每年可生产约30万吨铜，建造成本至少为100亿美元。从短期来看，Cobre Panama的停产将加剧本已紧张的供应。近几周，嘉能可和英美资源集团都下调了未来几年的铜生产目标。

Keystone管道恢复速度可能会放缓

截至12月18日，TC Energy公司已经回收了大约7233桶泄露的石油，但由于该地区即将到来的寒冷天气，石油管道恢复速度可能会放缓；监管机构正在审查Keystone管道重启计划。

欧洲对天然气价格实施紧急限制达成协议

欧洲对天然气价格实施紧急限制达成协议，同意为欧盟主要交易中心的未来一个月天然气价格设定180欧元/兆瓦时的上限，远低于10月份提议的275欧元/兆瓦时。俄罗斯称将做出与石油价格上限相同的决定，以回应欧盟的天然气价格上限。ICE表示欧盟天然气价格上限危及金融稳定，将审查欧盟天然气价格上限的细节及其可行性。

国内成品油价迎三连降

据国家发改委，自19日24时起，国内汽、柴油价格每吨分别降低480元和460元。折升价来看，92号汽油下调0.38元，95号汽油下调0.4元，0号柴油下调0.39元。按一般家用汽车油箱50L容量估算，加满一箱92号汽油将少花约19元。